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哪些板塊有上車機會?大金融建筑食品飲料有望帶頭沖鋒
在深化金融供給側結構性改革和加大資本市場對外開放力度的大背景下,A股已處于“股市春天”的狀態,即有韌性、有活力、有結構性機會的市場。
對于已經來到的4月,多位分析師繼續看多市場,認為市場結構性機會凸顯。同時,各路資金加速入場,結合各大券商關注的板塊機會,大金融、建筑、食品飲料等板塊被集體看好。
1
大金融
首選業績明確的券商股
2019年金融行業投資主線“把握不確定環境中的確定性”。申萬宏源證券分析師馬鯤鵬指出,券商行業具備確定性的改革政策不斷刺激的預期,疊加2019年業績存在進一步超預期的可能,拐點明確使其成為金融子行業的首選;銀行板塊業績確定性較強,而不確定的政策及經濟預期,在“社融底—經濟底”逐漸演繹的背景下,兩大不確定性正在發生積極變化,年初以來社融增速、M1、PMI依次出現反彈,疊加具備預期差的財報數據,調整銀行業至金融子行業第二順位;保險行業保險基于長端利率見底的估值修復已現成效,未來估值進一步提升有賴于長端利率進入上升趨勢,而這將與宏觀指標的持續改善同步進行。
分行業來看,銀行板塊估值在2-3月份經歷了一輪估值修復行情后,目前板塊平均市凈率達到0.93倍,距離最近五年平均水平仍有一定距離,維持行業“超配”評級。
國信證券分析師王劍表示,在個股方面建議優先選擇小微貸款投放相對較多、風控能力突出的小型銀行,和以大型企業為主要客群、基本面穩健、估值低的大型銀行,推薦寧波銀行、常熟銀行、工商銀行、農業銀行的“啞鈴型”組合。
非銀金融行業中,券商行業持續受益于高市場活躍度及科創板整體提速,券商板塊繼續被眾多機構看好,個股建議關注東方證券、中信證券。保險板塊估值不貴,性價比較高,建議關注中國平安、中國人壽、新華保險、中國太保。
潛力股精選  東方證券(600958)資管業務亮眼
中信證券(600030)估值溢價才剛開始
寧波銀行(002142)公司基本面優異
2
建筑
行業估值存在修復預期
建筑行業在本輪上漲行情中表現靠后,隨著4月份即將召開的第二屆一帶一路國際合作高峰論壇,市場對“一帶一路”情緒持續走高,估值有望在情緒的催化下持續修復。同時雄安新區進入施工階段,重點關注區域聯動發展。
可以看到,2019年一季度建筑工程上市公司業績整體保持平穩增長且呈現趨勢向好的勢頭。上市建筑企業普遍反映年初以來訂單、融資等方面明顯改善。興業證券分析師孟杰指出,總體而言,隨著市場融資環境邊際改善、基建投資的確定性復蘇,建筑企業在手訂單有望迎來加速落地,因此龍頭企業業績預計平穩增長且呈現向好的態勢。
太平洋證券分析師閆廣表示,2019年一季度多數建筑企業訂單穩步增長,體現了去年四季度基建補短板基調確認后行業的整體復蘇情況。如果細分行業來看,多數企業房建和市政訂單的增速較快,而傳統基建訂單的恢復仍尚需時日。同時,市場融資環境也邊際改善,項目的執行落地預計有望加速,有利于收入結轉。
基建板塊建議關注薦軌交施工龍頭隧道股份,以及鐵路龍頭及軌交施工領先企業中國中鐵。房建板塊推薦市場份額穩定提升,估值有修復預期的建筑行業龍頭中國建筑。同時建議關注長三角一體化及粵港澳大灣區建設核心受益標的蘇交科、中設集團、上海建工、龍元建設、粵水電等。
潛力股精選  隧道股份(600820)新簽訂單穩固增長
中國中鐵(601390)訂單有望持續攀升
中國建筑(601668)板塊業績持續釋放
蘇交科(300284)股價催化劑充足
3
食品飲料
整體受益于減稅紅利
隨著細分龍頭公司相繼發布年報,食品飲料板塊行情再次迎來高潮。聯訊證券分析師徐鴻飛指出,白酒兩大龍頭貴州茅臺與五糧液業績優異,且預收賬款等關鍵指標表現突出,結合春節期間良好的銷售表現,兩個龍頭乃至白酒行業一季報迎來開門紅應是大概率事件,市場信心再次得到提振,食品飲料板塊中長期配置價值仍然突出。
值得一提的是,4月1日起制造業增值稅下調3%,食品飲料行業將整體受益于減稅紅利。國開證券表示,通過初步測算,發現低利潤率板塊的利潤上升空間更為顯著,其中啤酒公司的利潤增厚幅度在15-90%之間。但需要指出的是,啤酒享受利潤彈性的同時,或通過投放費用、讓利等方式與經銷商分享利潤,而形成賣方市場的茅臺則會憑借對下游的強定價權,有望更大程度地享受利好。

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